4일 구조조정 업계와 유통 업계에 따르면 SM그룹이 신촌역사 스토킹 호스(Stalking-horse)입찰에서 조건부 우선 협상대상자로 선정됐다.  

스토킹 호스는 기업을 매각하기 전 인수자(예비인수인)를 내정하고서 다시 공개 매각절차를 통한 경쟁입찰로 전환, 더 좋은 조건을 제시하는 다른 인수자를 찾는 회생절차 M&A 방식이다. 사냥꾼이 몸을 숨기고 사냥감에 접근하는 위장 말에서 뜻이 유래됐다. SM그룹이 신촌역사 M&A 인수를 위해 위장 말을 탄 셈이다.

SM그룹은 비공개로 예비인수인을 선정하는 과정에서 메가박스와 경합한 것으로 알려졌다. 메가박스는 현재 신촌역사의 5층과 6층을 임차해 영화관을 운영하고 있다.  

서울회생법원은 SM그룹이 예비 인수인으로 최종적으로 본계약을 체결하면 곧 공개매각 절차로 전환한다는 방침이다.  

구조조정 업계에 따르면 신촌역사의 인수대금과 관련해 SM그룹은 140억원과 150억원 사이에서 입찰가를 제안했다. 이번 M&A의 주요 대상은 신촌역사가 한국철도공사(코레일)에 대해 갖는 향후 17년간 사용 가능한 건물의 사용권이다. 민자역사 사업자는 역사와 결합된 상업시설을 세운 뒤 정부에 기부채납하기 때문에 토지에 대한 소유권이 없다.  

업계는 SM그룹이 인수대금으로 150억원에 근접한 금액을 제시했을 것으로 분석했다. 이 같은 분석은 신촌역사의 채무 규모와 관련됐다. 신촌역사가 인정한 채무 규모만큼 SM그룹이 인수가액을 제시했다는 것이다.

신촌역사의 관리인은 채권자들이 신고한 채권 465억원 중 158억원만 채권으로 인정하고 나머지 307억원은 “신촌역사의 채무가 아니”라며 부정했다. 전체 채권의 약 66%가 관리인으로부터 부정된 셈이다. 

신촌역사 관리인이 향후 수립할 신촌역사 M&A 회생계획안은 회생법원이 인정한 채권자만이 동의권한을 갖는다. 회생계획안은 담보채권액의 75%에 해당하는 채권자와 일반채권액의 66%에 해당하는 채권자들의 동의를 얻어야 법원이 최종 승인한다. 

파산법조계 한 변호사는 “향후 회생법원이 관리인이 인정한 158억원의 채권만을 진정한 채권으로 확정할 경우 이들만이 의결권을 갖는다”며 “SM그룹이 이들의 채무를 상환하면서 동의를 얻을 수 있는 채무규모로 약 150억원대의 인수대금을 제안했을 가능성이 크다”고 설명했다.  

신촌역사㈜와 티알글로벌의 명도소송 결과가 곧 나온다. 양측은 임대차계약의 유·무효를 두고 첨예한 입장차를 보이며 대립해왔다. 신촌역사㈜의 회생절차(법정관리)에 소송 결과가 어떤 영향을 미칠지 업계 관심이 쏠린다. 

28일 관련 업계에 따르면 신촌역사㈜가 임대인 티알글로벌을 상대로 제기한 건물 명도소송의 최종 변론기일이 3월 말 열린다. 이에 앞서 티알글로벌과 전대차계약을 체결한 투어글로벌과 ㈜탑시티면세점 두 곳을 상대로 제기한 부동산 인도청구 소송의 변론기일도 3월 초로 예정돼 있다.