법인회생 경영권 보호 지분보유조항으로 회생계획안 성공 전략

법인회생을 준비 중이라면 경영권을 지킬 수 있을지가 가장 큰 고민일 것입니다. 채권자들의 요구와 법원의 기준 사이에서 경영권을 잃지 않으면서도 회생계획안을 승인받기란 쉽지 않죠. 하지만 ‘법인회생 경영권 보호 지분보유조항 회생계획안’을 제대로 이해하면, 기존 경영진으로서 회사의 미래를 주도할 가능성은 충분합니다.

이번 글에서는 경영권을 안전하게 유지하면서 회생에 성공하기 위한 핵심 전략과 실무상 놓치기 쉬운 부분들을 구체적으로 짚어드립니다.

법인회생 중 대표이사 경영권 보호 사례

회생 절차 중인 기업이 경영권을 어떻게 유지할 수 있을까요?
“회생하더라도 경영권을 빼앗기면 회생의 의미가 없습니다.”라는 말처럼, 회생 성공 후에도 경영권을 잃는 경우는 적지 않습니다.
이것이 바로 회생제도의 큰 약점이자 현실적인 역설이라 할 수 있습니다.

일반적인 법인회생 변호사는 회생 절차를 완료하는 데만 초점을 맞추지만,
법무법인 대율은 회생 이후의 리스크까지 고려한 ‘지속 가능한 회생 전략’을 세웁니다.
의뢰인의 기업이 단순히 회생으로 끝나지 않고 ‘성공적으로 재기’할 수 있도록 지원합니다.

회생 절차 중 경영권이 불안정해지는 이유

회생 절차를 밟는 기업은 현금 부족으로 채무 대신 주식을 발행하는 경우가 많습니다.
즉, 기업이 갚지 못한 빚을 주식으로 전환하여 발행하는 것이죠.
이때 채권자는 발행된 주식을 보유하게 되어 기업의 주요 주주가 됩니다.

주식 발행이 증가할수록 기존 주주의 지분이 희석되고, 결과적으로 경영권이 약화됩니다.
특히 최대 채권자의 지분율이 30~40% 이상이 되면, 대표이사의 경영권이 실질적으로 위협받는 상황이 발생합니다.
이런 변화는 단순한 구조조정이 아닌 ‘경영 주도권의 변동’으로 이어질 수 있습니다.

회생 기업이 놓치기 쉬운 경영권의 함정

처음엔 자금난 해결이 급선무였지만, 회생 이후엔 ‘경영권 상실’이 더 큰 문제가 될 수 있습니다.
주식으로 채무를 갚기 위해 새로운 주식을 발행하고 기존 주식을 소멸시키면,
대표이사는 지분율이 낮아지고 경영권이 불안정해집니다.

더 심각한 것은, 일부 채권자나 투자자가 지분 비율을 악용해
경영권을 탈취하거나 의사결정에 간섭하는 경우도 발생한다는 점입니다.
회사는 살아 돌아왔지만 대표가 회사를 조종할 수 없다면, 그것은 진정한 회생이라 할 수 없습니다.

대율의 경영권 보호 전략, 지분 보유 조항(ERP)

법무법인 대율은 회생계획안에 ‘지분 보유 조항(Equity Retention Plan, ERP)’을 반영하여
대표이사의 경영권을 적극적으로 보호합니다.

ERP란 부채 조정 및 구조조정을 위한 회생계획안 안에
상환전환우선주 발행 조건을 포함하는 전략적 조치입니다.
채권자에게 상환전환우선주를 발행하고, 인가 결정 후 일정 기간 내
회사가 목표 수익을 달성하면 그 수익으로 채무를 상환하고 우선주를 소각하는 방식입니다.

이 제도는 대표이사의 경영권을 실질적으로 보호하면서도
채권자의 이익도 균형 있게 고려할 수 있는 방안입니다.

채권자 주식 보유 시 발생할 수 있는 문제점

채권자가 주식을 보유하게 되면, 대부분 경영에는 참여하지 않고
해당 주식을 어떻게 현금화할지에만 관심을 가집니다.
그 결과, 주주총회 참여율이 떨어지고 중요한 경영 의사결정이 지연될 수 있습니다.

법무법인 대율은 이러한 문제를 예방하고 대표이사의 경영권이 흔들리지 않도록
법적·전략적으로 철저히 대비합니다.
회생 인가를 받는 것만으로는 충분하지 않습니다.
‘경영권 유지’와 ‘기업 성장’이 함께 이루어져야 진정한 회생이라 할 수 있습니다.

수많은 성공사례로 검증된 대율의 노하우

법무법인 대율은 중소·중견기업의 회생, 파산, 인수합병(M&A) 등
다양한 사건을 맡으며 축적한 경험과 전문성을 바탕으로 경영 정상화를 돕고 있습니다.

💡 이례적인 성공사례로 주목받은 사례들

• 출판업계 회생 사례: 스토킹호스(stalking horse) 방식 도입으로 업계의 주목을 받았습니다.
• 수원지방법원 자율구조조정(ARS): 시중은행 주도의 첫 성공사례를 기록했습니다.
• 창동민자역사 복합개발 프로젝트: 11년 만에 분양 문제를 해결하고 사업 재개에 성공했습니다. 총 1,100억 원을 투입해 모든 채권을 청산했습니다.

유동성 위기, 지금이 바로 결정의 순간

언제 구조조정을 시도하느냐는 회사의 존폐를 결정짓는 문제입니다.
이미 법적 조치를 당하고, 거래처 관계가 끊기고, 직원 급여 지급이 불가능한 시점이라면 늦습니다.

지금이 바로 회생을 위한 전략적 판단이 필요한 때입니다.
법무법인 대율은 위기의 순간에도 함께 고민하고,
기업의 경영권 회복과 지속 가능한 구조조정을 현실로 만들어 드립니다.

동행(同行) 법무법인 대율
기업의 새로운 시작, 저희가 함께 하겠습니다.

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