스토킹호스 방식 기업회생 재신청 절차 성공한 육가공업체 사례

한 번의 기업회생 실패 후, 다시 도전할 수 있을까 하는 불안감이 가장 크실 겁니다. 특히 투자자 확보가 쉽지 않은 상황에서 ‘스토킹호스 방식 기업회생 재신청 절차’는 복잡하고 부담스럽게 느껴질 수 있습니다. 하지만 재신청이라도 전략적으로 접근하면 충분히 가능성이 있습니다.

실제로 한 육가공업체는 이 방식을 통해 새 투자자를 유치하고 회생 인가를 받아냈습니다. 이번 글에서는 그 성공의 과정을 통해, 다시 일어설 수 있는 구체적 방법을 함께 살펴보겠습니다.

기업회생 재신청 성공률을 높이는 전략 포인트

회생절차가 무산되어 어려움을 겪는 분들이 자주 묻는 질문 중 하나는
“기업회생을 다시 신청하면 성공 가능성이 얼마나 될까요?” 입니다.
이에 대한 답을 얻기 위해서는 우선 이전 회생신청이 실패한 원인을
명확하게 분석하는 과정이 필요합니다.

‘개시결정’ 단계에서 실패한 경우에는 회생이 쉽지 않습니다.
법원이 계속기업가치보다 청산가치가 높다고 판단하면 파산을 권고하기 때문입니다.
이 경우, 단기간에 기업가치를 높이기 어렵기 때문에 M&A를 통한 회생만이
현실적인 방안이 됩니다.

반면 ‘관계인집회’ 단계에서 채권자들이 회생계획안을 승인하지 않아
실패한 경우라면 재신청 시 성공 확률이 훨씬 높습니다.
채권자들의 반대 이유, 특히 변제율 문제를 면밀히 분석하여
실리 있는 협상으로 동의를 이끌어내야 합니다.

기업회생 재신청의 핵심, ‘사정변경’ 요건 충족

기업회생을 재신청할 때는 단순히 “기업이 힘들다”는 주장만으로는 부족합니다.
회생가능성이 높고, 채권자들의 이익에도 도움이 된다는 것을
객관적으로 입증해야 합니다. 이를 실무적으로 ‘사정변경’이라 부릅니다.

‘개시결정’ 단계에서 실패했다면 다음과 같은 요건을 충족해야 합니다.

1. 회생절차 폐지 후 재산 증가나 수익 증대가 발생했을 때
2. 새롭고 실현 가능성이 높은 사업계획이 있을 때
3. 시장 환경 변화로 주력 사업의 수익성이 높아졌을 때

‘관계인집회’ 단계에서 실패한 경우에는

1. 채권자와 재협상을 통해 동의서를 미리 확보한 뒤 재신청하는 것
2. 유상증자나 M&A를 통해 극적인 합의에 도달하는 것이 중요합니다.

기업회생 과정에서의 스토킹호스 M&A 이해하기

회생을 진행하는 과정에서 “M&A는 실제로 어떻게 이루어지나요?”
라는 질문을 자주 받습니다. 스토킹호스(Stalking Horse) 방식의 M&A는
회생기업이 공개입찰 전에 인수의향자와 조건부 계약을 체결하는 절차를 의미합니다.

이는 일종의 보험 효과를 갖습니다.
우선 인수의향자와의 계약으로 기본 조건을 확보하고,
더 유리한 입찰자가 등장할 경우 기존 계약을 대체할 수 있습니다.
반대로 추가 입찰자가 없으면 최초 인수의향자가 인수를 확정하게 됩니다.

스토킹호스 방식은 기업가치를 높이고 경쟁 입찰을 유도하는 장점이 있지만,
여러 응찰자가 등장할 경우 각자의 요구 조건을 신중히 검토해야 합니다.
따라서 경험과 노하우가 풍부한 기업회생 전문 변호사와 함께
전략적으로 접근하는 것이 무엇보다 중요합니다.

육가공업체의 기업회생 재신청 실제 진행 과정

1. 2013년: 공장 신축을 위해 금융기관에서 대규모 차입 발생
2. 채무불이행으로 거래처의 압류 조치 진행
3. 금융회사의 대출금 상환 요구
4. 2019년 1차 회생절차 진행, 담보채권자 반대로 회생계획안 부결
5. 법원의 강제인가 후, 최대 채권자 항고로 인가 취소
6. 2022년 법무법인 대율과 상담 후 재신청
7. 대전지방법원에 기업회생 다시 신청
8. 스토킹호스 방식의 M&A 절차 개시
9. 예비 인수자 발굴 및 협의 진행
10. 회생계획안 제출 기한 연장 신청 통해 절차 지속

해당 업체는 1차 회생 때 실패했던 경험을 발판으로
스토킹호스 M&A 방식을 통해 재도전에 성공했습니다.
이는 단순한 구조조정이 아닌, 기업의 가치를 높이고
채권자 및 인수자 모두에게 실질적 이익을 주는 결과로 이어졌습니다.

스토킹호스 M&A로 성공적인 재도전을 이끈 비결

이번 사례의 육가공업체는 ‘관계인집회’ 단계에서 좌절 후
스토킹호스 M&A 전략을 택해 재신청을 진행했습니다.
이는 단순한 매각이 아닌 전략적 구조조정 및 가치 재평가 과정이었습니다.

스토킹호스 방식은 경쟁입찰과 조건부 인수계약이 결합된 형태로,
인수자의 신뢰성과 계약 안정성을 보장합니다.
이를 통해 비슷한 업종 혹은 외부 투자자가 기업의 재가치를 인정하고
새로운 출발을 할 수 있도록 돕는 구조입니다.

법무법인 대율이 이뤄낸 이례적인 성공사례

법무법인 대율은 M&A와 회생 절차를 결합한
이례적인 성공사례로 업계의 주목을 받았습니다.
특히 스토킹호스 방식을 도입하여 채권 전액 청산과
사업 재개를 동시에 이루어낸 점이 높게 평가받고 있습니다.

수원지방법원에서는 시중은행 주도의 자율구조조정(ARS) 방식이
첫 번째로 성공한 사례도 있었습니다.
1,100억 원 규모의 인수자금 투입으로 미지급 공사비와 분양채권을 모두 해소하여
기업이 다시 자립할 수 있도록 기반을 마련했습니다.

지금이 구조조정을 결심할 최적의 타이밍

언제 구조조정을 시도하느냐는 회사의 존폐를 결정짓는 중요한 시점입니다.
채권 추심, 거래 중단, 급여 체불 등 위기 신호가 이미 나타났다면 늦을 수 있습니다.
지금 유동성 위기를 겪고 있다면, 결단하고 전문가의 도움을 받아야 합니다.

법무법인 대율은 각 업종의 구조적 특성을 이해하고
맞춤형 회생전략을 통해 위기 기업이 다시 안정적인 궤도를 찾도록 돕고 있습니다.
스토킹호스 M&A를 비롯한 다양한 회생 전략으로
기업의 미래를 다시 설계할 수 있도록 든든한 파트너로 함께하겠습니다.

동행(同行), 법무법인 대율이 기업의 회생 여정을 함께합니다.

법무법인 대율 안내